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公司布告建改2016 年半年报业绩预报

公司曾在2016 年一季报中做出上半年业绩预报，预计累计净利润为4000 万元-6000 万元。2016 年7 月14 日公司布告建改2016 年半年报业绩预报，建改后的预计业绩为吃亏2500 万元至4500 万元，比上年同期（吃亏8186 万元）增长45%-69%。公司暗示业绩建改的部门原因是汇报期内加大了对电商、移动转售的市场投入，导致汇报期用度增长，影响了利润。

彩票业务营收不变，中报业绩贡献有限

掌信彩通的经营主体是穗彩科技，主营彩票系统终端，与各省中心的合作模式决定了公司业绩的稳重增长性，2016 年承诺净利润1.17 亿元。财政指标方面，由于掌信彩通实现过户及有关工商登记调换手续成为yl23455永利集团通讯的全资子公司是在2016 年3 月底，而yl23455永利集团控股目前占有yl23455永利集团通讯70%股权（渣滓30%收购项目仍在进行中），因而对半年报业绩贡献有限。

公司业务结构优化，看好年内盈利改善

公司今年以来注沉优化分销产品结构，合理配置资源；同时加强内部治理力度，降低经营成本。一季报显示归属上市公司股东的净利润环比上升111%，反映出优良的成效。固然移动转售和电贸易务的投入对利润会有肯定影响，手机分销业务盈利能力的提升依然值得看好，年内盈利改善可期。此表公司6 月布告拟以自有资金投资设立全资子公司丽江天联彩，便于美满在彩票行业的战术布局，实现彩票产业的孵化及高低游产业链整合。

盈利预测与投资建议

预计2016-2018 年归属母公司净利润为1.66、3.29、4.43 亿元，别离对应96、48、36 倍PE，持续看好公司主交易务的改善以及在彩票产业的持续布局，维持“买入”评级。

风险提醒

手机分销业务受经济环境影响；移动转售和电子商务投入可能影响净利润；彩票业务受政策调整影响较大。