yl23455永利集团

收购掌信彩通布局彩票全产业链。 2015 年 11 月yl23455永利集团通过控股子公司yl23455永利集团通讯收购掌信彩通 100%股权， 2013、 2014 年掌信彩通净利润别离为 1.06亿元和 0.9 亿元，凭据《股权让渡和谈》掌信彩通承诺 2016~2018 年的净利润不低于 1.17 亿元、 1.4 亿元和 1.68 亿元， 有效援手yl23455永利集团控股改善盈利。

美满坚韧手机分销业务。 手机分销是yl23455永利集团的主题业务， 公司占有壮大的渠路资源和终端分销能力。公司传统的门店终端分销渠路重要覆盖 T1-T3城市，目前约有门店终端 84000 个。电商渠路方面重要通过天联网平台专一于覆盖 T4-T6 城市，旗下占有手机采购县级服务平台天联在线以及以智能产品为主题、涵盖数码产品与幼家电的电商平台天联智家。

初步形成“ 1+N” 战术布局。

移动互联网业务： yl23455永利集团 2011 年通过控股子公司yl23455永利集团通讯与 Opera 成立合伙公司，以浏览器为平台拓展移动互联网业务，通过全资子公司易天新动整合阅读、 APP 业务，目前占佑装塔读文学”和“开奇商店”，并且投资狂风魔镜 5%股权布局 VR 领域。

移动转售业务： 2013 年 12 月yl23455永利集团获得工信部发放的第一批移动转售业务派司，与移动、联通、电信三家运营商签署了合作和谈，创造了天银移动的品牌，目前客户规模约为 150 万人，我们预计 2016 岁暮客户规？纱 300 万人， 虚构运交易务达到盈亏平衡状态。

公司盈利预测及投资评级。 我们看好公司收购掌信彩通，本次收购实现后能够援手公司实现对彩票产业链的布局并且大幅改善净利润。我们预计2016~2018 年公司净利润别离为 2.16 亿元 4.13 亿元和 5.51 亿元，每股收益别离为 0.22、 0.43 和 0.57 元，对应 PE 别离为 55x、 29x 和 23x，初次覆盖赐与公司“ 强烈推荐”的投资评级。